7月8日，老鋪黃金股價(jià)一度突破1100港元/股，高見1108港元，再度刷新上市新高。截至發(fā)稿，股價(jià)上漲5.41%，現(xiàn)報(bào)1091港元。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年年內(nèi)其股價(jià)漲幅已超300%。

花旗發(fā)表研究報(bào)告，預(yù)期老鋪黃金上半年在SKP商場(chǎng)的銷售額會(huì)有1.5至2倍增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度較其他分店高，因SKP商場(chǎng)在推廣活動(dòng)中提供更高折扣，約10%，而其他商場(chǎng)的折扣約為2至3%。該行料推廣活動(dòng)期間，SKP商場(chǎng)分店的月均銷售額是一般時(shí)間的7至8倍。有關(guān)增長(zhǎng)是由于老鋪黃金將每位客人的消費(fèi)時(shí)間縮減至30分鐘，容許店員可進(jìn)行一對(duì)一銷售，而顧客在經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間排隊(duì)后，會(huì)在短時(shí)間內(nèi)購(gòu)買更多產(chǎn)品。由于短期內(nèi)產(chǎn)量和門店增長(zhǎng)速度都有限，因此限制了整體交易量，但該行認(rèn)為平均價(jià)格有上行空間。

為提高平均消費(fèi)金額，公司計(jì)劃下半年推出高價(jià)值產(chǎn)品，包括平均售價(jià)10萬元以上的金漆器及平均售價(jià)約10萬元的珠寶首飾，并打算強(qiáng)化與高凈值客戶的關(guān)系。該行料金飾產(chǎn)品占公司整體銷售的35%，而代購(gòu)則占推廣期間銷售的30%；又認(rèn)為公司獨(dú)特的技藝難以被同行復(fù)制，產(chǎn)品質(zhì)素亦較高，因此競(jìng)爭(zhēng)有限；現(xiàn)予目標(biāo)價(jià)1084港元及“買入”評(píng)級(jí)。

浦銀國(guó)際發(fā)布研報(bào)稱，假設(shè)老鋪黃金下半年的同店增速將維持4-6月的水平。基于這一假設(shè)，保守預(yù)測(cè)2025年同店銷售同比增長(zhǎng)150%左右，全年收入同比增長(zhǎng)接近200%。公司2月對(duì)旗下主要產(chǎn)品進(jìn)行了漲價(jià)，提價(jià)幅度為8%-12%。預(yù)計(jì)下一次調(diào)價(jià)要等到9-10月，并預(yù)測(cè)2025全年毛利率同比小幅下降?；谝陨?，上調(diào)2025年的核心凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至50.8億元人民幣，維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)1198港元。

該行預(yù)計(jì)老鋪黃金上半年同店增長(zhǎng)預(yù)計(jì)高于年初市場(chǎng)預(yù)期。根據(jù)該行調(diào)研，SKP旗下的老鋪門店上半年的同店銷售同比增長(zhǎng)200%左右。這一增速高于市場(chǎng)年初對(duì)老鋪黃金2025年全年同店的展望，但基本符合市場(chǎng)當(dāng)下的預(yù)期。公司在上半年新開了北京東方新天地禪房、北京SKPS、新加坡金沙、上海港匯恒隆和上海IFC等共5家新店。而下半年計(jì)劃新開香港IFC、南京IFC、深圳灣萬象城和上海新天地等4家門店。也就是說，2025年公司目前計(jì)劃內(nèi)新開門店達(dá)到9家，高于公司原定6-8家的新店計(jì)劃。該行不排除今年新開門店數(shù)還有進(jìn)一步上升的可能。

老鋪黃金創(chuàng)立于2009年，是中國(guó)率先推廣“古法黃金”概念的品牌，被視為中國(guó)古法手工金器的第一大品牌。按照弗若斯特沙利文資料，老鋪黃金在中國(guó)內(nèi)地的單個(gè)商場(chǎng)平均收入、坪效超過了幾乎所有國(guó)際、國(guó)內(nèi)知名珠寶品牌。

3月31日，老鋪黃金發(fā)布上市以來的首份年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，老鋪黃金2024年實(shí)現(xiàn)銷售業(yè)績(jī)98.0億元（含稅），同比增長(zhǎng)166%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.7億元，同比增長(zhǎng)254%。